四大离岸中心PK:中国网企最爱开曼群岛

  当前,中国的对外直接投资(ODI)已经接近外国直接投资(FDI),中国企业走出去的势头势不可挡;不断壮大的高净值人士(HNWI)群体也对离岸财富管理提出了更高的要求。在此背景下,离岸司法管辖区的益处显然不容忽视。
  企业在“走出去”时,会根据几方面因素来选择离岸司法管辖区。优良的服务质量、完善的基础设施及法律体制都是最重要的。与合理避税相比,质量永远排在第一位。例如,如果股东之间出现了利益冲突,公司当然希望离岸司法管辖区能在处理法律纠纷方面具有丰富的经验。因此英属维尔京群岛(BVI)和开曼群岛仍是最受欢迎的。
  最新的OIL第六届年度调研报告显示,离岸产业是让投资资本有效流通至国际市场的一个重要管道。在过去六年,OIL的全球受访者一直将中国香港、新加坡、BVI以及开曼群岛作为最重要的“四大”离岸司法管辖区。其中,开曼群岛更是受到众多赴美上市的中国互联网企业的青睐。
  据统计,过去10年时间里(2004——2014),百度、阿里巴巴、凤凰新媒体、优酷、分众传媒、奇虎360、小肥羊、新浪等至少14家为人所熟知的公司先后在开曼群岛注册,一是为了上市,二是为方便避税及国际资本运作。
  此外,中国背景境外对冲基金也是离岸司法管辖区的主要需求方之一,某相关基金经理则表示,“尤其青睐开曼群岛。”中国背景境外对冲基金是指具有内地背景的投资管理团队在海外(主要是中国香港、新加坡以及开曼等地)注册运作的对冲基金,这些基金除了能在香港甚至全球市场进行投资外,还可涉及多种衍生品、外汇等。
  据报道,上述对冲基金主要投资于在境外或中国香港上市的、具有中国概念的公司。之所以选择投资在海外上市的中国企业,一方面是因为私募公司本身对中国内地企业更为熟悉,另一方面是因为这些中国海外基金在向境外投资者募集资金时可以打“中国概念”的营销牌。随着京东、聚美、阿里等中国优质企业赴美上市,许多投资者开始关注如何分享这些企业所带来的资本利好,中国海外基金便是一种较好的参与途径。
  之所以BVI和开曼群岛都是最著名、主要的全球离岸司法管辖区,原因在于完善的法制体系;如果你在上海或北京,要找到BVI和开曼群岛注册方面的律师或咨询代理机构并非难事,他们对于中国的文化和商业习惯都较为了解。服务的价格反而不是首要的考虑因素,尤其是对于大型并购和海外投资而言。
  此外还包括中国香港、新加坡、卢森堡、泽西岛等。对于那些要在欧洲购买资产的人而言,卢森堡和泽西岛比较有吸引力。例如有不少来自中国的伦敦地产交易都是经手泽西岛注册的公司的。不过,究竟选择哪一个离岸司法管辖区,这还是取决于公司自身的目的与需要。
  OIL在报告中指出,中国香港离岸也发展得不错,因为那里是中国对外投资优选的中转站,新加坡也拥有备受赞誉的银行体系。至于BVI和开曼群岛,报告也表示,这两个分别是加勒比海地区根基深厚的企业工具和基金投资渠道,它们的强势至少持续到2020年。
  BVI在亚洲以绝对性的优势排名第一。考虑到BVI的专业性,很难想象该地区会失去目前地位或被其他地区迎头赶上。此外,亚洲投资者对使用BVI尤其安心。
  报告也显示,私募基金将是一个长期增长的市场领域,私募基金在2013年至2014年的规模接近8000亿美元,而新兴市场政府也越来越欢迎私募基金通过开曼群岛和其他离岸司法管辖区投资于国内的基础设施。2014年,中国的阿里巴巴在纽约证交所首次公开招股,其投资者实际上是买入一家开曼群岛公司的合约股份。俄罗斯联邦的俄罗斯石油公司(Rosneft)作价570亿美元收购TNK-BP,涉及到一家在BVI注册成立的公司。
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