香港金管局料外汇基金回报趋降

  金管局副总裁余伟文表示,外汇基金的“长期增长组合”由2009年开展投资至今,投资表现仍维持双位数的内部年回报率,亦算令人满意;不过他提出预警,指环球经济和金融市场的不确定因素增多,长期增长组合的回报日后“可能回到较平稳但可持续的水平”。
  余伟文昨日透过最新一期“汇思”专栏,进一步阐释外汇基金长期增长组合的未来发展路向。
  长期增长组合主要投资于环球私募股权和海外房地产市场。余伟文指出,现时市场已经出现一些值得留意的新趋势。例如,资金的过度充裕,造成参与私募股权及海外房地产市场的投资者众多,在僧多粥少的情况之下,部分备受青睐的投资项目竞争变得激烈,买入价被推高,变相令预期回报降低。
  余伟文续说,最近几个月以来,环球经济和金融市场的不确定因素增多,资金流向、汇率、利率、资产价格均充满颇大变数,经历过高增长期的“长期增长组合”,其未来回报可能回到较平稳但可持续的水平。
  对于长期增长组合的投资,余伟文形容“必须抱?步步为营的心态”。他指金管局将一如既往,继续发掘新的、有潜力的投资机会,特别是一些竞争较少、价格更合理的市场和资产。面对未来严峻的投资环境,金管局会作出相应部署,例如把组合进一步多元化,定时检视资产的配置,务求减低市况波动对资产估值所产生的冲击。
  由于私募股权和房地产投资有其周期演变,余伟文说,应对之道就是保持相对平稳和合理的资金投放步伐,避免投资过分集中在某一个市场周期,而是比较均衡地分布在不同区间,以分散风险。在选择专责合伙人时,该合伙人是否能够在不同的市场周期都有相对稳定的良好表现,也是一个重要的考虑因素。另外,组合中的部分资产能够持续提供比较稳定的现金流,也可以减低市场周期对整个组合投资表现的影响。
  余伟文补充说,金管局将尽心尽力做好包括“长期增长组合”投资在内的储备管理工作,应对未来的各种机遇和挑战,为香港的储蓄计划争取理想的长期回报。
最后更新时间:2015-12-17 阅读:

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